当ファンドの資金は、融資先がオーストラリア不動産を担保に設定した貸付債権を裏付けとした信託受益権を取得するための代金および、融資先の運転資金に充てます。融資先が取得する信託受益権の元本の償還を受けて本件融資の弁済を行う予定です。

1. 対象市場の概況

オーストラリアは日本の真南の南半球に位置しており、オーストラリア東部と日本との時差は1時間程度ですが、季節は真逆となっており、日本からの旅行客やワーキングホリデー、退職後のロングステイ先として人気の国となっています。

6つの州と2つの準州から成り、石炭・鉄鉱石を始めとする天然資源に恵まれた、世界有数の資源国としても有名です。

日本の20倍の国土を持ち、世界遺産エアーズロック(ウルル)、グレートバリアリーフ、ブルーマウンテンズなど大自然の魅力あふれる国でありながら、シドニーが州都のニュー・サウス・ウェールズ州と、メルボルンが州都のビクトリア州の主要州を中心に世界でも上位の経済規模を有する大国です。

オーストラリアの概要

オーストラリアの不動産市場は、圧倒的な人口・経済パワーを持つプライムシティであるシドニー・メルボルンの都市周辺エリア、ゴールドコーストを中心に観光地・リゾート地としての魅力あふれるブリスベン周辺エリアが主な市場となります。

2. 28年間連続で景気拡大を続けるオーストラリア経済

オーストラリアは1992年から2019年までの28年間にわたりプラスの経済成長を続け、安定成長を遂げている国として評価されています。世界金融危機時において多くの先進国の成長率がマイナスに転じた中、オーストラリアの経済成長は減速したもののプラスの経済成長を維持し、1980年代初頭から続いたオランダの経済成長の最長記録を2018年に更新しました。

出典：世界銀行

オーストラリアは、鉱業に牽引された「資源国」としての側面と、消費主導の「先進国」の側面という二面性を持つ経済構造の特徴があります。2010年代半ばの資源投資ブームの終息による「資源国」経済の失速を、サービス業を原動力とした「先進国」経済が補い、2010年代後半はの世界経済の回復に伴う資源価格の反転上昇を背景にした「先進国」経済の成長減速を「資源国」経済がカバーする結果となっています。この経済構造の特徴が、オーストラリアの長期経済成長を支える主因となったとみることができます。

オーストラリアの天然資源生産量世界ランキング

出典：United States Geological Survey、GLOBAL NOTE

政府支出は力強い伸びを示し、輸出は回復していたものの、家計消費や企業投資額の減少により、2021年第3四半期のGDP成長率は-1.9%となりました。業種別では、宿泊・飲食、娯楽、運輸等が特に顕著に落ち込む結果となりました。

一方、世界で最も厳格な国境管理を敷いてきた国であるオーストラリアは、2022年2月7日に2年ぶりに新型コロナウイルスのワクチン接種を条件に、観光客やビザ保有者の受け入れを再開すると発表。受け入れ再開に伴い、今後、関連業界の業績の回復が期待できます。

オーストラリア主要経済指標

出典：豪州政府統計局（ABS）、豪財務省

オーストラリアは、先進国だけではなく新興国を代表するBRICs（ブラジル、ロシア、インド、中国）より高い人口増加率であり、移民の受け入れが高水準の人口増加率の維持に繋がっています。かつてオーストラリアは白人優先の「白豪主義」をとっていましたが、1973年の移民法で「白豪主義」を撤回し、現在に至るまで多くの移民を受け入れています。オーストラリア準備銀行のロウ総裁は、移民による人口増が経済成長を支えていると強調しております。

ただし、2019年にモリソン首相は移民の年間受入数を16万人に削減すると発表しており、住宅価格の高騰などへの不満の高まりによる移民抑制を求める声や､新型コロナウイルス感染拡大の影響により、今後移民の受入数は大きく落ち込む恐れがあります。

出典：世界銀行

オーストラリアの人口は2019年から2050年で約30%増加すると国連事務局経済社会局人口部は予測しており、人口増加による長期にわたる内需拡大が期待できます。

出所：国際連合のデータを基に、当社にてグラフ作成 2019年から2050年までの人口増減率

上記グラフなどは、将来の経済、市況、その他の投資環境にかかる動向などを示唆、保証するものではありません。

3. オーストラリアの不動産市場

シドニー、メルボルン、ブリスベンといった同国の主要都市はすべてこの東南の沿岸地域に位置しており、東南部に人口が集中しています。英誌エコノミストの調査部門であるEIU(Economist Intelligence Unit)による「住みやすい都市ランキング2019年」によれば、同国メルボルンが2位、シドニーが3位にランクインしており、世界中から人気を集めております。オーストラリアはその人気を背景に、比較的低い住宅空室率を維持しており、豪不動産調査会社であるSQM Researchによれば、2021年3月におけるシドニーの住宅空室率は3.4%、メルボルンは4.4%、ブリスベンは1.5%となっています。

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  シドニー
  （ニューサウスウェールズ州都）

  国際ビジネスの多くが立地する世界的な都市。

  高い人口増加・雇用創出に裏付けされた不動産は投資家からの人気も高く、物件数や情報量の多さからも投資環境として優れた地域。

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  メルボルン
  （ヴィクトリア州都）

  オーストラリアにおいて、シドニーと並ぶ二大都市の一角。

  多様な産業が発展し、人口増加が著しい一方で世界で最も住みやすい都市と称されることも多く、安全性・医療・文化・環境・教育・インフラの全てにおいて高い水準の都市となっていることから、投資家からも高い評価・人気を誇っている。

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  ブリスベン
  （クインズランド州都）

  隣接するゴールドコーストを含めて気候温暖でビーチとライフスタイルの魅力が高い。

  シドニー、メルボルンと比較すると不動産価格として割安な物件が存在することも多く、投資家に人気のエリアと言われている。

オーストラリアでは，新型コロナウイルスの感染拡大に対処するため、海外からの渡航者の入国制限、厳格な自己隔離措置、集会の制限、国内旅行の制限、レストラン等の社会的な集会に係る場所の制限など厳しい措置を講じていました。新型コロナウｲルス感染拡大の影響はオーストラリアの住宅価格にも影響し、住宅平均価格は下落傾向が見込まれていました。

しかし、歴史的な低金利と新型コロナウｲルス感染拡大で受けた経済の回復を背景に、2021年に入り住宅価格が上昇しています。オーストラリア準備銀行は政策金利を過去最低の0.1%に据え置くと決定し、低金利での住宅ローンがオーストラリアの住宅市場を間接的に支援する状況となっています。

出所：豪州政府統計局（ABS）